[경제칼럼]  '9월 미중 정상회담을 바라보며'

이번주 9월24일에는 미 백악관에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 미중 정상회담이 예정되어있다.  

전 세계가 수년간 전쟁과 무역갈등으로 분열되어 있는 지금 이러한 미중간 정상회담은 글로벌 시장에 미칠 영향은 매우 크고 모든 이들의 주요 관심이 되고 있다. 따라서 이번 미중 정상 회담은 내용은 어떠할지 그리고 글로벌 시장에 어떠한 결과를 가져 올지 미리 예상해 보고자 한다.

우선적으로, 지난 5월과 마찬가지로, 오는 9월 24일 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 정상회담은 겉보기에는 긍정적인 연출이 풍성할수 있을것으로 예상되지만  실제적인  국가간 성과는 미비한  회담이 될것으로 예상된다. 

이는 획기적인 상호간 무역 거래등의 가능성은 낮을것이고  다만  전략적 경쟁 속에서 성공적인 전술적 정상회담을 갖는 것만으로도 서로에게는  현실적으로 이상적인 결과로 보여지기 때문이다 그리고 이러한 연출된(?) 수준의 미중간의 적절한  협정 안정성은  내년  2027년 상반기까지 연장하고 외부로 보여지는 디커플링, 안보 위기, 파괴적인 무역전쟁의 단기적 리스크를 최소할수 있을 것이다.

 결국  미·중 양국이 근본적인 갈등을 해결하지 못하더라도, 화기애애한 분위기를 연출하며 당장 판을 엎지 않겠다는 신호를 주는 것만으로도 글로벌 금융시장에는 불확실성을 줄여주는 다소 긍정적 호재로 작용하기 때문이다. 

또한 오는 11월에는 미국 중간선거  (US midterms)가 치러지는데  트럼프 2기 이후의 중요한  중간선거이기에  지지율을 높이기 위해서라도 트럼프 행정부는 미중간 합의를 모색하도록 유도할 수 있을것이다. 현재 미국 유권자들의 물가/생계비(Cost-of-living) 우려가 지난 4월 이후 최고치에 달한 상태이고 미중 정상회담을 통해서 타결 가능한 협정으로는 미국 농산물 구매, 투자 협정, 그리고 양국간 경제 제재를 2026년 11월까지 유예했던 '2025년 부산 합의' 연장 등이 있이 있을것이다. 이번 미중 회담에서 최종 확정되지 않더라도 시장에서는 마감 시한 전에 연장될 가능성이 높다고 예상하고 있다 

한편, 최근 Deutsche Bank  자료에  따르면, 미국인들에게 "현재의 물가 우려가 중간선거 투표에 영향을 미칠 가능성"을 물었을 때, "매우 높다(Very likely)" 및 "어느 정도 높다(Somewhat likely)"라고 답한 비중이 전체  80% 이상을 차지하고 있다. 따라서  트럼프 정부 입장에서 유권자의 물가 불만을 다독이기 위해서라도 중국과의 무역 마찰을 줄일 유인이 매우 크다고 판단되고 있다 

Source: Deutsche Bank Data Insights. Responses collected April-August 2026 from an Online Nationally Representative sample of ~600 US respondents.

그러나 미중 정상회담동안 상호간 협상의 한계와 안보관련  문제가 분명 존재한다. 즉,  각각의 경제 및 국가 안보 우려로 인하여 미중 합의 도출에는 한계가 존재할 것으로 예상되고  중국 기업인 대표단의 방문이 예상됨에도 불구하고, 투자협의체(Board of Investment)나 광범위한 투자 협정의 진전 가능성에 대해서는 신중한 입장을 보일것으로 판단된다. 

회담기간 동안 이루어지는 중국 기업인 대표단의 방문은 지난 5월 미국 CEO들의 방중에 대한 답방 차원일 가능성이 높으며, 대대적인 양자 협정을 위한  전조로 보기로는 어려운 상황이다. 따라서 미중 상호 국가간  안보 우려로 인하여  구조적 돌파구가 어려우며, 미국 내 중국 자동차 투자와 같은 잠재적 거래도 상당한 정치적·규제적 난관에 부딪힐 것으로 예상된다. 

그리고 정상회담을 통하여 미중 양국 간 긴장이 완화되고 무역이사회를 통해 일부 관세가 완화될 수는 있지만 한편으로는 연초 이후 중국의 수출은 그동안 크게 반등하였다. 

다음의 Deutsche Bank 두번째 자료인 지난 2024년 ~ 2026년 8월까지의 중국수출및 대미 수출 현황내용을 보면, 중국의 대미 수출이 다시 반등하여  플러스로  전환되었음을 알수 있다 

따라서 중국의 대미 무역 흑자와 대미 수출 반등은 미국 정부로 하여금 다시 관세 카드나 과잉생산 규제조치를 취하게 만드려는 요인이 될것으로 판단된다. 즉  미국 정부는 중국을 포함한 16개국을 대상으로 과잉생산(Overcapacity) 관련 신규 관세를 발표할 예정이며, 북미 공급망에서 중국산 투입재를 제한하고 우회 수출(transshipment) 혐의를 사전에 차단하려 하고자 할것으로 판단된다 

Source: Deutsche Bank Research, CEIC

글로벌 시장은 AI 경쟁이 가속화되고 국가간 경쟁이 더욱 심화되어가고 있다 그리고 그러한 경쟁속에서 최근  AI 보안등의 문제가 급등하고 있다 그러나 격화된 경쟁으로  미국, 중국 모두  AI 발전 속도를 늦출 가능성은 거의 없을 것으로 보여지면 기술 규제 조치를 되돌릴 가능성은 더더욱 낮아 보인다. 또한 오는 정상회담에서 우리나라에게 역시 큰 영향을 미칠수 있는 지정학적 리스크 문제에 대한 협정이다. 

미국이 여전히 중국 본토에 내린 제재를 포함한 이란 전쟁 관련 이견과 대만 문제는 주요하게 다뤄지겠지만, 두 이슈 모두에서 돌파구가 마련될 가능성은 낮아 보인다 그리고 이번 회담서의 트럼프 대통령이 미중간 협상력을 확보하기 위해 대만으로의 무기 판매 연기 신호를 계속 보낼지 여부가 주요 포인트가 될것이다 

마지막으로 9월 미중 정상회담이후 남은 2026년 후반 주요 이벤트를  정리해 보았다 

10월:  중국은 중국공산당 제20기 중앙위원회 제5차 전체회의(5중전회:FifthPlenarySession ) 개최및 2027년 말에 열릴 제21차 당대회를 앞두고 정치 일정 중 가장 중요한 행사 중 하나로  당 국정운영과 차기 지도부 인사를 준비하는 데 초점을 맞춤것이다 이는 중국의 향후 중장기 경제 정책 방향 및 권력 구도의 향방을 가늠해 볼 수 있는 중요한 정치 행사가 될것이다

11월 :미국 중간선거(Congressional midterm elections)하원 435석, 상원 35석, 주지사 39석 선출.의회 주도권을 결정지으며 트럼프 대통령의 국정 수행 능력에 막대한 영향을 미칠것으로 의회 주도권을 결정지으며 트럼프 대통령의 국정 수행 능력에 막대한 영향을 줄것이다. 

 만일  입법부(의회)를 민주당에 빼앗길 경우, 트럼프는 의회 동의 없이 행사할 수 있는 대통령 고유 권한(무역관세, 외교정책)으로 돌파구를 찾으려 할 것으로 보인다. 또한 중간선거이후 11월 중순은 미중간 합의 사항인, 2025년 부산 합의 (2025 Busan agreement)만료 예정인데  미중 양국 경제 마찰의 시한폭탄을 뒤로 미루는 상징적인 마감일이기에  결국은 연장될 가능성이 크다고 판단된다 그리고  연장시 수출 통제 확대, 관세 등 신규 경제 제재 조치가 유예될것으로 예상된다 

11월 18~19일: APEC정상회의(APEC Economic Leaders’ meeting )로  중국이 개최국이며  APEC정상회의를  계기로  시진핑-트럼프 양자 회담 가능성 있다 이는 미중 정상회담 이후 두 달 만에 다시 만나는 자리로, 9월 회담의 합의사항 이행 여부를 점검하는 자리가 될 것으로 예상 APEC 경제 질서 형성에 영향을 끼치것으로 예상된다 

12월:G20 정상회의(G20 Summit in Miami)는 미국 마이애미에서 열리는 만큼 트럼프의 홈그라운드에서 다자간 경제 외교 분쟁이 표출될 수 있고 우크라이나 이슈, 무역/관세 분쟁, 기후 재정 이견 등으로 논쟁적일 수 있음. 올해 4번째 시진핑-트럼프 회동 가능성도 보여진다. 한편, 12월은 미국 국방안보법(NDAA:National Defense Authorization Act ) 초당적 통과 추진이 이루어지는데 이 법안은 바이오·제약 해외투자 보고 의무화, 휴머노이드 로봇·태양광 장비·자율주행(Connected Vehicles) 국방/공공 수입 제한 등 대중 규제 안건을 포함 철저히 검토되어 미국의 안보 법안을 통해 중국의 첨단산업 즉 바이오, 로봇, 자율주행차량, 태양광 등 을 압박하는 실질적인 규제안이 될것이다 .

칼럼니스트:  Alex Chang (Aspenwood Capital/Family Office)

• 홍콩한타임즈 이유성 발행인/기자

  
  

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